养猪躺着赚钱的好日子要结束了？

　　今年以来，尽管一直面对非瘟、新冠、禁抗等多重挑战，但养猪业已经毫无疑问的成为了炙手可热的赚钱行业。行内巨头的疯狂扩张，行外资本的疯狂涌入都足以证明这一点。

　　然而花无百日红，每个行业都不可能始终高歌猛进。近期养猪业连续发生的几条新闻似乎预示着一些变化正在悄然发生。

　　养猪股风光不再。近期，生猪龙头企业股价持续多天大跌。7月15日，牧原股份股价一度创新高突破99元/股，随后其股价就开启了震荡下跌之路，2个月时间，跌至75.30元/股，股价跌幅超23.95%，市值蒸发近900亿元。而据WIND数据显示，猪产业整个板块市值最近两个月已经蒸发1400亿元。而且值得注意的是，9月16日，牧原股份大宗交易成交15.47亿元，卖方均为机构席位。曾经亲手捧起牧原股价的机构，似乎也在率先撤退。

　　猪价持续走跌。根据新牧网猪价指数的显示，最近一个月全国平均猪价从18.96元/斤，持续下跌至17.25元/斤。而拉到更长的时间来看，这个猪价水平直接回到6月17日时的水平。可以说猪价回到3个月前的原点。

　　玉米价格创新高，带来饲料连续涨价。近期国内玉米期货价格连续上涨。大商所玉米期货主力合约结算价年初时为1915元/吨，而现在创下了2450元/吨的近5年新高。豆粕期货主力合约也已于本周回升至2018年11月附近水平。

　　饲料的两大原料都在涨，饲料价格也不可避免的开始上涨。9月中旬开始，云南傲农、云南安佑、云南海大等多家饲料企业开启涨价模式，猪料、鸡料产品涨幅在50-100元/斤之间。值得注意的是，今年以来全国范围内饲料价格已多次宣布涨价。这一轮已经算得上是生猪饲料今年的第六轮涨价潮。

　　猪价跌，饲料成本涨，资本市场看低，难道养猪业的盈利前景真的要不行了？

　　产能恢复有成效，猪价长期必然回落。近期唐人神董事长陶一山做出的猪价会跌到5元的预测令市场震惊，甚至被戏言带崩了整个养猪股。但从趋势上来看也绝非无的放矢。根据农村农业部公布的8月数据，全国生猪存栏环比增长4.7%，同比增长31.3%，能繁母猪存栏环比增长3.5%，连续11个月增长，同比增长37%。高利润驱动下的产能扩张开始逐渐释放，纸面上的20亿头产能目标即便实现三分之一，对行业也是彻底颠覆。

　　猪价短期下跌幅度有限。前段时间雨季一下子又暴露出来许多猪场生物安全的漏洞，离真正实现防非其实还是有相当距离。所以复产速度继续火箭飙升难度不小，可能需要2-3年的时间，猪价才会回归到往年的水平。而且正如新希望新任总裁张明贵在9月7日的分析师会议上表示，猪价一旦跌破10元/斤，就会跌破部分养殖户的成本线。届时，扩产的企业和养殖户大部分都会选择观望或者是出清，不可能持续下跌到4元到5元的水平。在刚刚结束的2020中国猪业复产大会上，多位养猪人也都认为起码还有一到两年养猪依然有高利润，但是同样也是高风险，利润与风险并存。

　　需求伴随节日回升，但政府调控红线不可逾越。关于后期猪价走势，涌益咨询分析师郑丽丽认为，国庆中秋消费或再次带动3-5天价格上涨。值得一提的是，春节也是猪肉的消费旺季，猪价的重新上涨应该不难，但必须注意到近日农业农村部畜牧兽医局相关负责人专门表态，猪肉价格水平不会高于上年同期。显然去年的高价就是以后政府心目中的猪价的天花板，不管要用到冻肉放储、扩大进口肉还是更多其他手段，政府调控猪价的决心不容质疑。

　　养殖成本提升成为常态。据中国饲料工业协会数据，8月份配合饲料价格普遍上涨，其中育肥猪配合饲料环比上升1.2%，同比增长4.9%。成本的提升，自然也意味着养殖利润的下降。之前高利润的刺激下，其实行业一定程度上忽视了养猪成本的控制。毕竟只要养活就有钱赚。但随着养猪利润的回归理性，让养猪人重新聚焦自己的生产管理和成本控制，这也未尝不是一件好事。不过在非瘟疫苗暂时还没有官方消息的背景下，猪场在生物安全方面的成本提高将会成为常态，即使猪价跌了，还是得继续投入。所以通过新设备新技术来提高生产效率，降低每一头猪的分摊成本，将会是养猪业必然的发展方向。

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