猪价：10月交易低迷 后市难被拉升

　　新牧网监测数据显示，进入下半年，各地猪价曾上涨至年度高位，但止步于8月底。随后，猪价指数一路下跌，10月24日较9月1日（114.37）下跌2.55点。华南生猪均价较9月份下跌0.12元/斤，两广区域猪价以弱势下滑为主，维持在6.9-7.35元/斤。广西地区下跌0.1元/斤，广东下跌0.05元/斤。

　　部分地区反映母猪存栏数减少至少20%，但事实上全国母猪存栏量并未大幅减少。由于对应11月的猪苗出栏数高等因素，11月猪价并无利好趋势。由于社会消费力下降，年末猪价也难以拉升。

　　社会消费力下降超预期

　　10月份受到转季节影响，使得部分区域猪源供给出现短期紧缺，然而受限于低迷的终端消费需求，猪价上涨动力不足。据了解，由于各地外出旅游人数上升，终端肉类消费有所提振，促使各地猪价在“国庆黄金周”期间坚挺在7元/斤。随后，由于生猪上市量上涨，华中、华东地区屠宰企业连连报跌，迫使出栏价略有回调；与此同时，两广地区屠宰场屠宰量维持低位，猪价上涨空间受到限制。而进入10月中旬后，东北区域猪群爆发秋冬疾病，在养殖户恐慌出栏的大环境下，生猪集中出栏，导致猪价下跌，东北猪价继续在全国最低价位徘徊。而其它区域由于缺乏利好因素，猪价缓步下跌，并在月末企稳。

　　往年，在社会消费力平稳增长的情况下，猪价跟随生猪供应量的变化而变化。但今年，由于政策与经济等多重利空因素影响，社会消费力实际下降程度远超预期。如图所示，2014年的猪价走势与社会生猪供应量的变化规模出入变大，反映社会消费已出现较大转变。社会消费力的减少必定迫使养猪业在规模上和数量上进行调整。2014年养猪业的深度亏损，亦改变了猪价的变化规律。

　　全国母猪存栏未大幅减少

　　笔者近日走访四会、博白和化州等两广养猪大区，就今年养猪业的深度亏损对存栏母猪的影响，调研了屠宰场负责人、规模场养户与饲料经销商。

　　广西桂林市桂江屠宰场负责人王先生表示，往年3-6月淘汰母猪的进场量一般处于低位，今年则呈现增加态势，其中5月淘汰母猪进场量较4月增加约8%。“送进来的母猪中，刚开产的和后备母猪的比例明显增加了。不少小规模养猪场和散户，干脆把整个猪场都清栏。”

　　广东四会地区养户反映，今年上半年区内母猪存栏数减少至少20%。广东某饲料代理商梁先生也表示，无论是大猪料还是中猪料，销售量较去年同期都少了不下20%，更别说母猪料还有乳猪料，有些代理商都不做母猪料了。

　　母猪存栏整体减少，这点已经在农业部每月公布的母猪存栏数中得到证实。然而农业部数据显示，2014年1-6月母猪存栏量环比分别下降0.6%、0.8%、1.6%、2.2%、1.0%和1.0%。这与笔者了解的20%下降率出入颇大。

　　经了解，原来是两广地区母猪存栏在50头以下的养户锐减。母猪存栏规模在200头以上的大户基本无减少，只是在今年二、三季度更新母猪胎龄结构，把一些生产能力低下的多胎数老龄母猪淘汰，再重新引种。在第二季度，面对严重的亏损，选择退出的基本是经济实力薄弱的小户，大型规模场部分在规模上有所缩减，但母猪存栏量变化不大。国家公布的母猪存栏数轻微下跌，正好印证了我国规模化养殖正在不断普及，散户在几次亏损潮后所剩无几。四会养猪户所认为的“母猪存栏减少20%”，只是散户加速退出带来的错觉。

　　此外，10月份两广地区养户补栏意向可谓达到空前的“冰点”。30斤的外三元猪苗价格从月初的380元/头均价直线下滑到目前的310元/斤，但前来买猪苗的养户依然少之又少。其主要原因在于养殖户普遍看淡明年春季行情，10月补栏的猪苗对应明年3月出栏，刚好是在2015年春节之后，可能是来年猪市最为惨淡的时期。

　　年末生猪市场难被拉动

　　目前全国能繁母猪和后备母猪的存栏数量虽较年初有所下降，但仍处于高位。在猪源供给严重过剩的情况下，生猪市场供需趋于失衡。

　　新牧网猪价指数分析师认为，影响11-12月份两广猪价走势的主要原因有以下几方面：一是猪群疾病防控。10月份华南地区已出现早晚温差明显，极端天气增多，疾病有所抬头，猪群死亡率较高，在成活率下降的情况下，将影响未来后期生猪供应。

　　二是生猪养殖结构的调整。据广东肇庆一位从事收猪业8年的猪中反映，今年生猪存栏量过剩，出现“收猪易，卖猪难”的情况，这样的情况在低迷时期更为严重。据广西博白地区猪苗销售人员反映，前期对应9-11月出栏的猪苗价格较10月份明显偏高，反映养殖户对秋季行情较有信心。而猪价从9月开始逐步下跌，目前仍未明显反弹，这是养户补栏积极、出栏体重较高所致。对应11月的猪苗出栏数最高，加上11月天气凉爽，生猪长速加快，必定导致出栏量增多、整体供肉量上升。

　　三是世界性库存恢复，饲料原料价格下跌，将有效降低养殖成本。从美国农业部（USDA）的数据来看，大豆世界总供给量较2013年10月份上升35.84百万吨，总需求量上升13.46百万吨；玉米世界总供给量较去年10月份上升37.46百万吨，总需求量上升19.88百万吨。而作为主要饲料原料进口国，我国今年10月份大豆进口量较去年同期上升5百万吨，国内内需总量上升4.8百万吨，进口量较9月份基本持平，内需总量较9月份下跌5万吨；玉米进口量较去年同期下跌40百万吨，内需总量上升8百万吨，进口量及内需总量较9月份均无太大变化。可以看出，饲料原料世界性的供求关系向宽松转变，玉米价格不会再因为收储的问题飙至全世界最高价。而就国内而言，下阶段饲料原料价格将稳中下滑，并为养殖生猪盈利的上升提供强力支撑。

　　此外，2015年元旦前夕，两广部分产区及县市的不少养殖场会由于环保压力的加大，不断加快改建或拆迁工作，造成局部地区猪源供给偏紧，或将难以满足当地的消费量。

　　广西桂平绿苑猪场场长蒋文杰对11月中旬猪价有信心，下阶段会陆续将四成大猪卖出。而桂粤温氏养猪公司市场部主任张国勋认为，目前广西猪价上涨乏力：该区整体养殖水平、规模化程度不断提高，生猪存栏量较前两年有了较大的增幅；广西约三成多的生猪需外销，但今年周边省份也存栏充足，北方生猪南下冲击下，生猪外调困难；终端消费力的不足是影响猪价走势的重要因素。

　　有观点认为，今年生猪价格“破8”无望，11-12月份行情将震荡难稳，后期猪价处于易涨难跌的状态。农历立冬过后，各地将陆续迎来腌制腊肉的季节，终端猪肉消费将有所抬头。新牧网猪价指数分析部分析，今年社会消费力下降难以评估，食品加工业对腊肉市场信心欠缺，就算腊肉制作正式开启，给生猪市场带来的拉动亦相当有限。

　　新牧网猪价分析师 金仌 凌觉歌

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