科创板上市公司财务风险控制研究

　　摘　要：在当前市场经济运行情况、经济结构调整等因素的影响下，诸多上市公司战略举措推进效果始终不够理想。科创板的设立，能够优化多层次资本市场体系，补齐服务科技创新短板。对科创板上市公司财务风险控制展开探讨研究，为促进科创板上市公司的财务风险得到有效控制提供有力科学依据。

　　科创板上市公司与主板、中小板上市公司一样也面临着财务风险，结合科创板上市公司特点，为了科创板上市公司可实现持续稳定发展，必须加强财务风险控制，方可实现预期的经济利益。所以对科创板上市公司财务风险控制进行研究探讨，具有充分的现实意义。

　　一、科创板上市公司面临的主要财务风险

　　（一）系统性风险

　　系统性风险指的是受经济、政治、社会环境等因素变动影响，使得证券市场上所引发与证券有关的风险，通常涉及有通货膨胀风险、政治风险、利率风险等。科创板上市公司面临的系统性财务风险主要包括以下方面。

　　1.经济波动风险。这一风险指的是宏观经济波动对科创板上市公司财务状况带来的不确定性，涉及通货膨胀、经济危机、经济衰退等。这种经济波动风险会对整个科创板上市公司产生影响，影响范围较为广泛。

　　2.政策法规风险。这一风险指的是政策法规不完善而调整报表对科创板上市公司带来不利影响，我国科创板市场法律法规尚不健全，上市规则科学合理性还有待进一步提升。

　　3.社会风险。这一风险指的是社会波动或诸如大众消费倾向、投资理念等

　　对科创板上市公司带来的影响。例如，大众消费倾向的转变可能会造成企业出现存货滞销情况，进而导致企业存货周转受阻，短期内难以将存货变现，进一步面临相应的财务风险。

　　（二）非系统性风险

　　相对于系统性风险来说，非系统性风险指的是对某一行业或个别上市企业带来影响的风险。科创板上市公司面临的非系统性财务风险主要包括以下方面。

　　1.经营风险。科创板上市公司尚处在市场开拓阶段，公司产品处在研发阶段，这一阶段需要投入大量的资金，倘若公司产品难以得到市场认可，或出现替代品使得公司产品遭到淘汰或滞销，公司将面临巨大的经济损失。

　　2.投资风险。这一风险指的是科创板上市公司在开展投资时难以获取预期投资收益的可能性，投资必然会面临风险，由于资金投入与收回之间存在一个或长或短的周期，在这个过程中可能发生一些难以预料的可控或不可控的事件，以使得投入资金预期收益与实际收益不对等，更可能出现无法收回本金情况，进一步致使投资活动达不到期望的投资目标。

　　3.资金回收风险。这一风险指的是上市公司在产品生产、销售、贷款回收等方面管理不当导致引发财务损失的可能性，通常表现为存货风险和应收账款信用风险。其中，存货风险包括有存货价格风险、不良存货风险、储存风险及存货规模风险。对于科创板上市公司而言，更可能会出现存货价格风险和不良存货风险。信用风险通常是指企业应收账款难以回收的风险，包括有管理成本风险、机会成本风险以及坏账损失风险，科创板上市公司最大的信用风险即为坏账损失风险。

　　4.收益分配风险。这一风险指的是受收益分配影响而降低上市公司的未来偿债能力，进而产生财务风险。收益分配通常受投资方案、外部筹资能力、员工满意度、投资人满意度、债权人满意度等一系列因素影响。

　　二、科创板上市公司财务风险控制

　　（一）强化科创板上市公司财务风险意识

　　公司管理层需要加强财务风险意识传递。管理层是公司财务风险控制的顶层，在健全公司财务风险控制制度中扮演着十分重要的角色，财务风险管理不单单是公司财务部门的职责，同时还要得到管理层的有力支持，唯有强化公司管理层风险意识，方可在公司中领导每一位职工开展好风险防范工作。

　　需要提高公司全体职工财务风险防范意识。财务部门是公司财务风险控制的职能部门，但其他部门在进行生产经营活动时同样会对科创板上市公司带来财务风险，因而不可片面认为财务风险控制只是财务部门的职责，还应当得到公司其他部门的有力配合，唯有全体职工共同参与方可实现对财务风险的有效控制。在此基础上，科创板上市公司还应当构建健全财务风险防范机制，建立管理层、职工、公司共同承担财务风险的责任体系，实现责任、权利、利益的有机融合。

　　（二）加强科创板上市公司流动资产管理控制

　　重点以流动资产中的货币资金、应收账款、存货为例说明。首先货币资金是公司得以持续开展生产经营活动的重要基础，对于科创板上市公司而言，在经营发展过程中更是需要大量的资金，所以应当加强对货币资金的有效控制。一方面，应当科学编制现金流量预算。对预期未来收益、投资计划、现金流量等开展科学评估，并提出具体数量进行充分明确。同时开展公司全面预算，对公司未来的现金收支情况进行科学预测。另一方面，制定现金流量的财务风险防范模型。通过对公司发展能力、盈利能力、偿债能力等指标的有效确定，以此对公司可能面临的一系列现金流风险开展科学评估。其次存货占用过多可提高存货的机会成本及管理成本，进而加大公司的总支出。而存货占用过少则会不利于公司正常生产经营，有可能会出现停工待料等状况，影响企业的有效运作。因此，公司在存货管理上，应当制定科学的存货模型，确定合理的存货经济批量，进而实现对存货的有效控制。

　　（三）加强科创板上市公司非流动资产管理控制

　　重点以非流动资产中的无形资产、长期投资为例说明。首先需要加强无形资产控制，就科创板上市公司来讲，知识产权形态的无形资产对其发展可起到至关重要的影响，所以应注重对先进技术、设备的投资引入，加强对高科技人才的培育和引进，增强自主创新能力，使科创板上市公司的软实力得到最大程度加强，形成更多的优秀知识产权的特有专属权，进一步提高企业核心竞争力。

　　其次需要构建健全投资机制。依照投资项目的不同，可由公司不同部门提出。例如科创板上市公司生产经营中的一般性投资，可由各职能部门主管人员提出；还有决定科创板上市公司长远发展的战略投资，此类投资项目通常表现出较高的风险性，需要投入大量的人力、物力、财力，并且投资回报周期偏长，与企业生产发展有着紧密联系，倘若投资失败，可能会对企业带来致命的打击，因此应当由董事会或总经理提出。针对影响大的战略性投资项目，更应当组建专门的工作小组，对投资项目开展系统深入的可行性分析。在此基础上，由董事会或总经理等管理层决定最终的投资方案，针对一般性投资项目，可由总经理决定，而对于战略性投资项目，则先由董事会决定最终投资方案，再通过股东大会批准后才能实施。

　　（四）结合科创板上市公司特点构建健全内部控制制度

　　1.营造良好的控制环境。控制环境是各项控制元素的基础，科创板上市公司拥有着自主核心技术及知识产权，所以公司应当构建以人为本的管理模式，营造尊重人才、尊重知识的管理环境，加大对核心技术的研发和投入力度，进一步推动科创板上市公司在科创板该平台可实现稳定发展。

　　2.加强风险评估。风险评估指的是通过对影响目标实现的风险的研究分析，为减少及控制此类风险提供依据。近年来，不管是学术领域还是实务领域均不断加强了对财务风险预警模型、对财务风险大小的评定的研究应用，究其原因在于预警模型可有效借助财务数据、专业评分对财务风险状况开展评估。基于此，科创板上市公司应当加大与学术领域的交流合作力度，一同建立起符合自身实际特点的财务风险评估模型，以此为科创板上市公司财务风险控制提供有力依据。

　　3.加强信息交流共享。科创板上市公司应当构建起一种有效通畅的信息交流共享模式，同级相互间通过信息交流共享以实现相互促进，上下级相互间信息交流共享以实现监督约束。依托信息交流共享使信息需求的各方获取真实准确的信息反馈。最后，开展好监督管理工作。科创板上市公司应当设立专门的内部审计部门、风险管控部门，借助独立的部门对内部控制开展实时监督管理，做到对公司内部存在财务风险的及时发现、及时控制。

　　4.制定独立董事制度。依托独立董事监督管理，为公司财务风险控制提供双重保障。内部控制是企业风险管理中不可或缺的一部分，而财务风险控制则是企业风险管理中十分重要的一环。因此，构建健全控制制度，有助于保障科创板上市公司财产的安全性，确保会计信息的可靠性及财务活动的合法性，是科创板上市公司开展财务风险控制的一条重要途径。

　　三、结语

　　财务风险控制作为科创板上市公司生产经营过程的关键缺口，科创板上市公司相关人员必须要与时俱进，加强对科创板上市公司的有效财务风险控制，进而真正意义上促进科创板上市公司的健康稳定发展。

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