主要原料市场趋于平静

　　广东省十二月玉米、豆粕、进口鱼粉价格分析

　　农业部统计，全国4000个监测点10月底生猪存栏综合信息：1、生猪存栏环比增长0.3%，同比下降10.3%；2、能繁母猪存栏环比下降0.1%，同比下降13.0%。资料显示，生猪存栏年内连续第四个月环比增长，能繁母猪存栏持续25个月下降。

　　国家统计局公布，10月全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨1.3%，其中猪肉价格同比上涨15.8%。国家统计局广东调查总队公布，10月广东居民消费价格指数（CPI）同比上涨1.9%，其中猪肉价格同比上涨13.3%。

　　农业部11月2日发布《关于“镰刀弯”地区玉米结构调整的指导意见》：1、力争到2020年，“镰刀弯”地区玉米种植面积稳定在1亿亩，比目前减少5000万亩以上；2、重点发展青贮玉米、大豆、优质饲草、杂粮杂豆、春小麦、经济林果和生态功能型植物等，推动农牧紧密结合、产业深度融合，促进农业效益提升和产业升级。

　　广州市饲料行业协会统计，广东省11月部份畜、禽、水产品均价与10月相比：白鸭、白对虾、中速型黄鸡苗价格上涨；中速型黄鸡、外三元生猪、草鱼、罗非鱼、白鸭苗、外三元猪苗价格下跌。

　　广州市饲料行业协会11月对广东省31种饲料原料价格跟踪统计，截至11月24日，有13个品种价格稳定，有13个品种价格下跌，有5个品种价格上涨。其中：玉米涨30元/吨，进口白鱼粉涨500元/吨，泛酸钙涨2元/公斤；豆粕跌290元/吨，花生粕跌100元/吨，进口高粱跌30元/吨，加拿大菜籽粕跌140元/吨，秘鲁产SD68%鱼粉跌300元/吨。

　　参考11月养殖、饲料生产和原料供求状况，仅对广东省12月玉米、豆粕、进口鱼粉价格作以下探讨。

　　玉米稳定

　　广东11月玉米价格环比下跌，月内小幅振荡，涨30元/吨。业内人士介绍，新季玉米集中上市，进口谷物货源充足，整体价格处于低位。

　　统计资料显示，11月全国主要地区玉米价格环比下跌，有上涨趋势：1、黑龙江价格1860-1910元/吨，低于上月同期的1850-2040元/吨；2、吉林价格1880-1980元/吨，低于上月同期的1890-2060元/吨；3、大连价格1990-2040元/吨，低于上月同期的2030-2050元/吨；4、广东价格2080-2150元/吨，低于上月同期的2200-2250元/吨。

　　广东12月玉米市场价格建议关注以下动态：

　　一、临时存储敞开收粮。根据国家发展改革委等4部委的通知，11月1日到2016年4月30日，中储粮总公司在东北四省区以1元/斤价格(国标三等质量标准)收购临时存储玉米，比去年提前20多天。中储粮总公司相关负责人介绍，东北地区已安排2958个库点，收储能力8000万吨以上，可以满足临时存储收购的需求。据悉，今年参与收购的所有库点，全部使用政策性粮食收购“一卡通”系统，入库登记、验质、检斤、入仓、结算、资金支付全过程都在同一个信息平台上运行，粮款直接转到售粮农民账户。有关机构根据今年产量和收购标准(国标三等质量标准)预计，临时存储收购量将在4000-5000万吨，8000万吨以上的仓储能力足以保障敞开收粮。

　　二、产区价格企稳。国家粮食局、财政部会同国家发展改革委、农业部、农业发展银行、中储粮总公司等部门和单位11月6日在长春召开东北地区秋粮收储工作座谈会：1、做到应收尽收、落实粮食安全省长负责制、组织农户适时售粮；2、引导多元主体入市收购，支持销区企业到东北采购。国家实施系列新粮政策，东北市场迅速向临时存储收购价格靠拢，均价上涨30-40元/吨，收粮进度加快：1、临时存储收购全程公开透明，粮款到账快，农户售粮积极性高；2、贸易商积极参与临时存储收购。华北玉米质量好、售粮快，11月均价止跌回升350-400元/吨。业内人士认为，临时存储收购价奠定市场基础，东北、华北玉米价格已基本同步，后期将以稳中微调为主。

　　三、深加工将促进消费。吉林省加大深加工企业补贴，将原补贴标准150元/吨提高至350元/吨，促进玉米消费。有关机构测算，吉林长春地区原生产1吨淀粉亏损82元/吨，实施玉米加工补贴，产品盈利268元/吨。吉林地区深加工能力约1100万吨/吨，如果第四季度满负荷生产，可以消耗275万吨玉米。业内人士介绍，东北地区淀粉报价2300元/吨，华北淀粉报价2450-2500元/吨，产品盈利，行业开工率回升到65%，对玉米市场具有较强的支撑力度。

　　四、东北港口库存增长。在关内玉米、进口谷物的冲击下，东北玉米南下受阻，港口库存呈增长态势：1、11月20日库存227.2万吨，比10月16日增加14.8万吨；2、11月发运57.6万吨，略高于上月同期的50.5万吨；3、11月24日东北港口14.5%水分辽吉玉米平舱价2070-2090元/吨，比10月23日上涨30元/吨；2、深圳港口11月24日玉米报价2150元/吨，比10月23日下跌50元/吨，南北倒挂。业内人士认为，东北玉米将逐步走强：1、临时存储收购成功稳住产区市场；2、关内优质玉米缺货，价格靠拢东北；3、12月广东进口谷物到货量将减少；4、12月广东没有进口玉米到港。

　　五、广东新粮货源充足。今年玉米略微减产，但仍为丰年，新粮集中上市，广东地区货源充足。东北玉米利用海运优势流入两广及沿海省市；华北玉米通过海、陆路直入两湖及赣粤。11月23日资料显示：1、河南玉米广东到厂价2170元/吨，安徽玉米到广东港口成本2060-2080元/吨，山东玉米到广东港口成本2120-2140元/吨；2、深圳港口库存玉米17.5万吨，饲料厂可以逐一入库取样化验后才洽谈意中货源，14.5%水分新玉米成交价2150元/吨；3、11月24日-12月9日，广东港口将有43.2万吨玉米到岸。业内人士认为，广东地区12月仍可享受“各路新玉米云集，进口谷物任选”的VIP待遇。

　　六、华北玉米、进口大麦抢占广东市场。新粮上市季节，东北玉米失去广东销区的优势。资料显示：1、11月预计到港东北玉米63.1万吨，去年同期105.2万吨；2、11月预计东北玉米日均出货1.9万吨、华北玉米日均出货0.2万吨、进口大麦日均出货1.2万吨，去年同期东北玉米日均出货3.3万吨。业内人士介绍：1、广东地区11月的饲料生产情况与去年相近，能量原料需求也相当；2、广东地区今年除了进口高粱外，进口大麦、华北玉米的到货量非常大，直接抢占东北玉米的市场份额，预计东北玉米的到港量减少40%；3、12月华北玉米、东北玉米和进口大麦将继续在广东市场“同台竞技”。

　　七、广东进口谷物保持市场优势。广东港口11月20日进口高粱库存24.2万吨，进口大麦库存36.3万吨。进口谷物量多价廉，在玉米市场保持强劲的优势。国产玉米价格小幅上调期间，进口谷物价格继续低价应对：美国高粱报价1780元/吨，低于上月同期的1800-1820元/吨；法国大麦报价1550-1570元/吨，低于上月同期的1600元/吨；乌克兰大麦报价1500元/吨，与上月持平。资料显示：1、11月30日前还将有12万吨进口高粱、6万吨进口大麦抵粤；2、美国高粱2016年1月-2月船期到港报价1650-1670元/吨；3、澳洲大麦2016年1月-2月船期到港报价1620元/吨。业内人士认为，广东12月进口谷物将继续压制国产玉米。

　　八、广东市场国产玉米“独唱”。广东进口玉米9月就没货到，11月进口玉米库存也彻底清零，年底前国产玉米将负起市场供应重责。截至11月20日，广东港口11月国产玉米出货43.7万吨，高于上月同期的32.3万吨。业内人士认为，新季玉米价格处于低位，消费量增长，若国家实施有关采购补贴政策，则可憾动进口谷物的市场地位。

　　综上可知，临时存储收购稳定了市场价格。业内人士认为，新粮集中上市、临时存储收购、进口谷物盘踞等因素交集，广东12月玉米价格将保持相对稳定的局面。

　　豆粕弱势

　　广东11月豆粕价格环比下跌，月内降价290元/吨。业内人士介绍，豆粕供应充足，市场平淡，价格疲软。

　　统计数据显示，11月全国主要地区豆粕价格环比下跌：1、黑龙江价格2840-2940元/吨，低于上月同期的2980-3000元/吨；2、秦皇岛价格2500-2720元/吨，低于上月同期的2780-2820元/吨；3、江苏价格2480-2730元/吨，低于上月同期的2800-2850元/吨；4、广东价格2360-2650元/吨，低于上月同期的2750-2810元/吨。

　　广东12月豆粕市场价格建议关注以下动态：

　　一、10月进口大豆553万吨。海关总署统计：1、我国10月进口大豆553万吨，环比下降23.8%，同比增加34.8%；2、我国1月-10月合计进口大豆6518万吨，同比增加14.7%；3、我国10月进口大豆单价404美元/吨，环比下降2.8%，同比下降24.6%，进口单价连续17个月下跌。资料显示：1、国内主要港口10月28日进口大豆库存630万吨，比9月29日增加20万吨；2、国内主要港口11月17日进口大豆库存710万吨，比10月19日增加80万吨。

　　二、进口大豆库存解压仍需时日。资料显示：美国、巴西、阿根廷10月发运中国的大豆装船量1000万吨，创今年新高。预计我国11月-12月大豆进口量约1500万吨，明年1月之前大豆库存压力仍将无法释放，豆粕价格继续处于内外交困的境地。业内人士认为，豆粕市场缺乏刚性支撑，整体疲软，需要时间去库存解压。

　　三、豆粕量多压力大。今年大豆进口量呈增长态势，豆油市场第四季度趋强，豆粕供应将保持充足状态。业内人士介绍：1、畜禽养殖没有刚性增长，水产养殖转淡，豆粕压力未能释放；2、今年豆粕以性价比优势替代了近240万吨其他粕类（棉籽粕、菜籽粕等），是市场消费新增长点，但继续扩大的空间有限；3、我国工业饲料产量增速放缓，豆粕消费增速也逐之下降。

　　四、生猪难撑豆粕市场。10月底全国生猪存栏量连续第四个月环比增长，同比继续下降；能繁母猪存栏量持续25个月下降。业内人士认为：1、生猪存栏偏低带动猪肉价格上涨，生猪养殖盈利带动养殖户补栏，暂时阻止生猪存栏的下滑势头；2、养殖户的谨慎乐观、低存栏量的能繁母猪和不稳定的生猪价，制约大幅补栏局面的出现。

　　五、广东地区低价预售豆粕。广东地区11月将有99.5万吨大豆到港，因10月大豆基本集中下旬抵达，故油脂厂11月保持较高的开机率。大豆货源不断，豆粕供应充足，现货价格下跌，油脂厂也只能随行就市出售后期豆粕，11月23日预售12月-2016年1月提货豆粕价2390元/吨或大连盘1601合约+30元/吨，比10月22日的预售价下跌330元/吨。业内人士认为：1、各类利空因素冲击，豆粕价格持续下跌；2、利空出尽，超跌蕴藏的反弹动能将会择机释放，饲料厂必须谨慎小心，库存切勿过空。

　　六、美国大豆销售受阻。截至11月20日，美国大豆2015/2016年度对中国销售总量（已经装船和尚未装船的销售量）为1769万吨，比上年同期的2340万吨减少24.4%。国家粮油信息中心预计，中国2015/2016年度可能采购2700万吨美国大豆，比上年度的2960万吨减少8.8%。业内人士介绍：1、根据季节供应特性，11月-2016年3月期间中国采购美国大豆为主；2、美国大豆丰收已成定局，中国因需求放缓，进口豆库存量大，所以实施慎重采购策略。

　　七、全球大豆丰收形势不改。美国农业部11月供需报告预测2015/2016年度全球大豆生产形势：1、全球大豆产量3.21亿吨，高于10月预估的3.205亿吨；2、全球大豆年度末库存8285万吨，低于10月预估的8514万吨；3、美国大豆产量39.81亿蒲式耳，高于10月预估的38.88亿蒲式耳；4、美国大豆年度末库存4.65亿蒲式耳，高于10月预估的4.25亿蒲式耳；业内人士认为：1、美国大豆收割进入尾声，产量及年度末库存高于上月预估，丰年基本定局；2、南美产量预估乐观，但天气突变等因素不可控，华丽数据仅供参考；3、饲料厂密切关注国际市场动态，做好隔月采购计划。

　　综上可知，豆粕量多市场淡，价格下跌。业内人士认为，美国大豆增产施压国际市场，进口大豆需要时间去库存，广东12月豆粕价格将维持弱势状态。

　　进口鱼粉下调

　　广东11月进口鱼粉价格环比下跌。广州码头11月2日秘鲁产SD68%鱼粉报价13500元/吨；19日秘鲁产SD68%鱼粉报价13200元/吨。业内人士介绍，秘鲁新捕季配额公布后，市场恢复平静，价格稳中回落。

　　广州码头10月26日-11月22日进口鱼粉出库10100吨，少于上月同期的19900吨，少于去年同期的12000吨；期间到货入库11700吨，多于出库量。广州码头11月22日进口鱼粉库存量34800吨，低于上月同期的36200吨。

　　广东12月进口鱼粉市场价格建议关注以下动态：

　　一、秘鲁中北部渔区新捕季配额111万吨。秘鲁生产部11月4日发布RM369-2015-produce号公告：1、2015年中北部海域第二捕季捕捞配额111万吨；2、开捕时间从2015年11月17日零时至2016年1月31日24时；3、若配额完成则捕季提前结束。业内人士介绍，中北部沿海渔资源经历三次考察，生物量由先前的338万吨回复至600-700万吨，配额从最初悲观预估的50万吨以下到现实的111万吨，躁动的鱼粉市场终于平静，回复常态。

　　二、秘鲁市场鱼粉价格止涨回落。新捕季配额公布前，秘鲁只有2-3家鱼粉厂商还有库存现货，销售压力不大，价格在观望中上扬。随着新捕季配额尘埃落定，秘鲁市场鱼粉价格的涨势也偃旗息鼓。业内人士介绍：1、11月17日-23日，新季共计捕鱼208321吨，日均捕捞量29760吨，幼鱼比例≤10%，情况良好；2、SD68%鱼粉从11月11日起维持CNF报价2000美元/吨，月内跌价100美元/吨，比去年11月19日跌价450美元/吨，市场平淡；3、部分厂商预售报价低于2000美元/吨，但成交量也有限。

　　三、配额与价格。111万吨原料鱼仅能生产25万吨鱼粉，本属小微配额，但之前市场已经做好零配额的心理准备，这时候的111万吨也被“晋升”为大配额。资料显示，近四年中北部渔区第二捕季配额与鱼粉价格走势成反比关系：1、2011年和2013年配额分别为250万吨和230.4万吨，当年末至次年初SD68%鱼粉报价8000-10000元/吨；2、2012年81万吨“微配额”和2014年“零配额”，当年末至次年初SD68%鱼粉报价14500-16000元/吨。此前，曾有机构根据今年市场状况预测配额与行情动态，认为配额超过100万吨价格将弱势运行。业内人士认为，配额确与价格有关联，但进口鱼粉市场日臻成熟，消费意愿的制约因素不可忽视，价格任性暴涨的机会极微。

　　四、后市需谨慎。新捕季配额仅是书面数据而已，还需通过捕捞渔获才能成为鱼粉。业内人士认为，秘鲁官方公告中没有关于幼鱼比例的说明，后市行情仍存变数：1、秘鲁沿海渔资源第三次考察后，生物量由先前的338万吨升至600-700万吨；2、突然多出的300万吨资源是9月-10月鯷鱼产卵之后增加的，基本属于幼鱼；3、开捕之后若幼鱼比例超标，禁捕措施不断出现，111万吨的配额将成为空谈；4、2010年第二捕季配额207万吨，最终只完成不足40%，次年SD68%鱼粉价格飙升至14500元/吨。

　　五、进口鱼粉年前货源充足。中国饲料工业协会信息中心统计，全国主要港口11月22日进口鱼粉库存100800吨，呈增长态势。业内人士认为，不考虑秘鲁第二捕季渔获、国产鱼粉供应的情况下，年底前进口鱼粉货源可满足市场需求：1、11月-12月将有14-15万吨进口鱼粉到港，其中秘鲁鱼粉9万吨，非主流国家鱼粉5-6万吨；2、11月1日全国主要港口进口鱼粉库存8.57万吨，预计11月-12月进口鱼粉供应量为22.57-23.57万吨；3、2010年-2014年的11月-12月期间进口鱼粉需求在10-15万吨，按今年饲料生产实际情况预计，进口鱼粉需求将低于15万吨。

　　六、广东进口鱼粉库存量增。广东水产养殖转淡，畜禽养殖平稳，进口鱼粉消费没有增长需求，广州码头11月出货减少，库存回升。业内人士介绍：1、广东早期已将秘鲁新捕季配额风波消化，配额公布后，市场保持平静；2、广东贸易商在配额炒作期间没有抢货，库存秘鲁产SD68%鱼粉旧货成本12000元/吨；3、贸易商库存、成本、后期货源的压力不大，适逢淡季，购销双方积极性都不高，市场报价相对稳定，成交价则面议；4、大部分库存将结转至明年开春销售。

　　综上可知，秘鲁新捕季配额是“定海神针”，市场回归平静。业内人士认为，秘鲁开捕状况良好，新货鱼粉陆续抵港，国内市场进入“冬眠”，广东12月进口鱼粉价格将稳中下调。

　　中国饲料工业协会信息中心华南信息部 严炯钧